Basic-Fit es el mayor operador de gimnasios de fitness en Europa. Con más de 1.600 ubicaciones, su tamaño es casi triple al de su mayor competidor. Esto le permite posicionarse como el proveedor de bajo coste de un servicio que la mayoría elige según precio y conveniencia. Piénsalo como el Planet Fitness europeo. Pero mientras Planet Fitness genera 1.4 B$ en ingresos y tiene una capitalización de mercado de 8.3 B$, Basic-Fit está valorada en solo 1.7 B€ en ventas de 1.4 B€.
Ambas compañías obtuvieron alrededor de 200 millones en flujo de caja libre en 2024 y ninguna está sobreapalancada. Así que parece que simplemente existe una enorme prima estadounidense.
Planet Fitness se recuperó de la pandemia hace tiempo y su cotización ronda los 100 $, cerca de su máximo histórico de 114.50 $. En cambio, la acción de Basic-Fit ha retrocedido hasta niveles de marzo de 2020. Por eso creemos que hay una oportunidad y el gráfico de Elliott Wave que mostramos a continuación lo respalda.
Revela que la recuperación desde el mínimo pandémico de 10.50 € hasta los 49 € en noviembre de 2021 es un impulso de cinco ondas. Hemos etiquetado el patrón 1-2-3-4-5 como onda (1), donde también se distinguen las cinco subondas de la onda 3 marcadas i-ii-iii-iv-v. La onda 4 fue una corrección plana en marcha a-b-c. Según la teoría, después de cada impulso sigue una corrección de tres ondas.
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Esto es exactamente lo que sucedió con Basic-Fit. La acción cayó durante tres años y medio hasta los 16.50 € en abril de 2025, antes de recuperarse hasta los ~26 € actuales. Esta corrección puede interpretarse como un doble zigzag W-X-Y en la onda (2), donde la onda W ‘a’ es un diagonal líder y la onda Y ‘b’ es un triángulo. Si este conteo es correcto, el suelo ya estaría formado y es hora de reanudar la tendencia alcista en la onda (3).
Antes de concluir, nada respalda tanto una predicción como observar cómo una situación muy similar ya se ha desarrollado. Aquí tienes una comparación gráfica entre Basic-Fit y Planet Fitness.
Podría parecer wishful thinking, pero Basic-Fit parece seguir muy de cerca la pauta de Planet Fitness. Ambas estaban en tendencia alcista antes de la pandemia y se desplomaron al llegar la Covid-19 y el distanciamiento social. Luego se recuperaron con fuerza hasta nuevos récords a finales de 2021, para volver a caer después. La única diferencia es la duración de esa segunda gran caída. En Europa fue un año y medio más larga debido a la reapertura más lenta. Planet Fitness ya parece haber llegado donde Basic-Fit está a punto de ir. Si este análisis es correcto, Basic-Fit podría más que duplicarse hasta superar los 50 € por acción en los próximos años. Veríamos cualquier debilidad adicional en la onda 2 de (3) hacia 22 € como una oportunidad de compra.
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Descargo: El autor mantiene una posición larga en acciones de BFIT en la Cartera de Acciones EWM Interactive.